大致思路

最近美股迎来财报季，除了用 long option 赌财报，还可以利用 short option 对 theta 进行套利。 原理很简单，到期日在财报后的期权，往往会在财报发布后发生剧烈变动，所以波动率动辄超过 100%，theta 超过 1。然而在财报发布前，股价往往不会发生大的变化。这就为我们 theta 套利提供了机会。

我们对一只到期日在财报后的期权进行 short 操作，然后只需等待。随着时间推移，theta 对期权持续磨损，价格也会持续走低。等到期权到期日的前一个交易日，对期权进行平仓，完成一次套利。

实盘情况

财报前几天，虽然 theta 会变得非常高，但是 iv 也在提高，不确定这两者的因果关系，但会导致期权价格并没有如期的按照 theta 降低，没有套利空间。

思考

对期权希腊字母的理解还是太粗浅了。有时间还是要再看一遍期权的书。

到期日在财报后的期权有这种情况，但是似乎在财报前的期权没有这种情况，这种期权是否存在着套利空间，还需要再观察。

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